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国内产量稳定进口屡创新高 甲醇需求增量有限

2016-9-10 10:40:07      点击:

近期,供给侧改革推升煤炭价格明显上涨,这对于我国占比63%的煤制甲醇企业来说,意味着成本抬升,甲醇期货也出现了连续几个交易日的上涨。但是,观察甲醇日线和周线,两个级别的布林通道呈现水平运行,振荡格局明显。

新增产能投放主要在下半年

据不完全统计,2016年我国有近1000万吨的甲醇新增产能投放市场,目前已经投产的新产能不到100万吨,可见增量主要在下半年集中释放,另有140万吨产能投放时间不确定。不过,部分新增产能配套了下游装置,实际新增产能对甲醇的利空影响相对减弱。整体来看,在供给侧改革进程中,下半年部分新增产能释放速度不会快于预期,然而总量会高于上半年。此外,还需要关注停产产能的重启情况。据了解,有800多万吨的甲醇停车产能年内重启时间不确定。

国内产量稳定,进口屡创新高

上半年,我国甲醇供应总量2532万吨,较2015同期增加350万吨,其中进口增量约165万吨。需要特别注意的是,随着国际甲醇市场缓慢复苏,今年我国甲醇进口屡创新高。数据显示,1—7月我国共进口甲醇515万吨,较2015年同期306万吨的进口量,增加幅度为64.11%。金银岛预计,2016年我国甲醇全年进口量在750万—800万吨。未来两年,随着伊朗、美国新建装置投产,我国甲醇进口量还有增加的可能。

传统消费领域调整步伐加速

从近几年的下游消费情况来看,甲醇需求萎缩幅度最大的是传统需求:甲醛和二甲醚。一方面,随着我国建筑、房地产行业增速明显放缓,下游需求疲软,一定程度上影响了我国甲醛行业产销量增长,甲醛价格也是持续下滑,以市场月均价为例,今年1月市场均价1070元/吨,到8月已经跌至960元/吨,累计跌幅7.48%。另一方面,2008年以后,我国二甲醚产能增速明显放缓,2015年只有安徽昊源一家二甲醚工厂投产,2016年暂时还没有新工厂投产。目前,我国二甲醚产能稳定在1380万吨,并且开工率持续处于低水平。2015年我国二甲醚开工水平在三成左右,全年产量仅304.6万吨;今年上半年,整体开工率在两成左右,较之2015年又有下滑。

新兴消费领域,甲醇制烯烃经济性下降

最近几年,甲醇下游需求增长最快的是甲醇制烯烃,其对甲醇消耗发挥着较大力量。金银岛统计数据显示,2013年我国甲醇制烯烃消耗甲醇比重位居首位,达到22%;2015年进一步上升到38%。从甲醇制烯烃产能来看,2015年年底我国煤(经甲醇)制烯烃项目年产能839万吨,涉及项目20个,主要分布在西北及华东,其中西北地区产能516万吨,占比61.5%;华东地区产能159万吨,占比18.9%。据了解,今年4月中旬,内蒙古中煤蒙大新能源化工有限公司50万吨/年甲醇制烯烃装置投料开车;下半年可能投产的烯烃装置涉及产能约300万吨。需要注意的是,2015年3月以来,我国外采甲醇制烯烃项目处于亏损状态,低油价背景下的甲醇制烯烃项目经济性受影响,后期环保、耗水等问题亟待解决。

总而言之,我国甲醇供给保持稳中有升的态势,下半年还面临新增产能集中投产以及部分停车装置可能重启的压力。而甲醇需求端增量有限,在新兴消费领域,因为原油长期处于低位,甲醇制烯烃经济性下降,使得甲醇制烯烃产能投放明显趋缓。整体来看,甲醇期价上涨高度有限。